تبلیغات

پودر پرپشت کننده موی Toppik

e652451_999.jpg

فروشگاه اینترنتی
بررسی رابطه بین سود حسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک

رابطه بین سود حسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک

دانلود بررسی رابطه بین سود حسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک

رابطه بین سود حسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک 
بررسی رابطه بین سود حسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک 
 سود حسابداری 
درجه اهرم عملیاتی 
درجه اهرم مالی 
درجه اهرم کل (مرکب) 
ریسک سیستماتیک 
درجه اهرم عملیاتی 
 درجه اهرم مالی 
درجه اهرم کل
دسته بندی plan پلان
فرمت فایل docx
حجم فایل 439 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل 128

رابطه بین سود حسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک

فهرست مطالب:

چکیده ..........................................................................1

فصل اول : کلیات تحقیق

  • . مقدمه ....................................................................3

2-1. بیان مسئله تحقیق .............................................................4

3-1. تاریخچه مطالعاتی ...............................................................6

4-1. اهمیت وضروت پژوهش ..........................................................8

5-1. اهداف پژوهش ....................................................................9

6-1. فرضیات تحقیق.....................................................................10

        1-6-1. فرضیه اصلی اول.........................................................10

                    1-1-6-1. فرضیه فرعی اول .........................................10

                    2-1-6-1. فرضیه فرعی دوم ............................................10

                    3-1-6-1. فرضیه فرعی سوم ........................................10

                    4-1-6-1. فرضیه فرعی چهارم .........................................10

        2-6-1. فرضیه اصلی دوم ............................................................10

                    1-2-6-1. فرضیه فرعی پنجم ............................................10

                    2-2-6-1. فرضیه فرعی ششم ........................................10

                    3-2-6-1. فرضیه فرعی هفتم...........................................10

                    4-2-6-1. فرضیه فرعی هشتم ....................................10

                    5-2-6-1. فرضیه فرعی نهم ...........................................10

                    6-2-6-1. فرضیه فرعی دهم .................................... ....10

7-1. مدل تحلیلی وشیوه اندازه گیری متغیرهای تحقیق ..............................11

8-1.مدل تبیینی تحقیق.....................................................................15

9-1. تعاریف واژه ها واصطلاحات پژوهش ..........................................16

        1-9-1. بتای سودحسابداری .........................................................16

        2-9-1. سودحسابداری .............................................................16

        3-9-1. ریسک سیستماتیک ..................................................16

        4-9-1. درجه اهرم ها....................................................17

        5-9-1. درجه اهرم عملیاتی .....................................................17

        6-9-1. درجه اهرم مالی ..............................................................17

        7-9-1. اهرم مرکب (کل)...................................................................17

        8-9-1. اندازه گیری درجه اهرم مرکب .........................................18

فصل دوم : مروری برادبیات تحقیق

1-2. مقدمه...............................................................................20

2-2. اهداف گزارشگری مالی ..................................................21

1-2-2. سودمندی اطلاعات درتصمیم گیری .....................................................22

2-2-2. مربوط بودن اطلاعات......................................23

3-2.سودمندی اطلاعات حسابداری..................................................25

            1-3-2. پیش بینی یک رویداداقتصادی ..................................................26

                        1-1-3-2. تجزیه وتحلیل دوره های زمانی ..........................27

                        2-1-3-2. پیش بینی بحران های مالی .................................27

                        3-1-3-2.پیش بینی ریسک اوراق قرضه ورتبه بندی آنها..............27

                        4-1-3-2.تجدیدساختارشرکت.................................................28

                        5-1-3-2.تصمیم گیری درمورد اعطای اعتبار..................................28

                        6-1-3-2. پیش بینی اطلاعات مندرج درصورتهای مالی ............28

            2-3-2. پیش بینی واکنش بازار............................................29

4-2. تاریخچه بورس واوراق بهاداردرجهان ......................................30

5-2. تاریخچه بورس واوراق بهادارتهران ...........................................30

6-2. تعریف بورس اوراق بهادار.................................................33

7-2. مروری برانواع شرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران ...............34

            1-7-2. انواع شرکتهای سرمایه گذاری .....................34

                        1-1-7-2. شرکتهای سرمایه گذاری باسرمایه متغیر................34

                        2-1-7-2. شرکتهای سرمایه گذاری باسرمایه ثابت ...................34

                        3-1-7-2. صندوق های سرمایه گذاری غیرفعال..........................35

                        4-1-7-2. شرکت مادر...............................35

                        5-1-7-2. شرکتهای فعالیت تنوعی...........................36

8-2. سودحسابداری ...........................................................36

            1-8-2. سودمندی ومربوط بودن سودحسابداری ...........................37

            2-8-2. محدودیت های سودحسابداری ..................................39

            3-8-2. مفاهیم سود...................................................................39

                        1-3-8-2. سودعملیاتی جاری ..........................................40

                        2-3-8-2. سودجامع .......................................................40

            4-8-2. نظریه های سود.......................................................42

                        1-4-8-2. نظریه داریی ها ،بدهی ها.........................................42

                        2-4-8-2. نظریه درآمدوهزینه....................................................43

                        3-4-8-2. نظریه استقلال ترازنامه وسودوزیان ............................43

            5-8-2. استدلال انتخاب نظریه سوددرایران.........................................43

9-2. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای ومدل بازار..............................45

            1-9-2. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای ............................45

10-2. ضریب حساسیت بتا، ریسک نسبی ..............................................46

            1-10-2. ریسک غیرسیستماتیک (غیربازار)..........................................47

            2-10-2. ریسک سیستماتیک (ریسک بازار).................................47

11-2. نسبتهای اهرمی .........................................................49

12-2. سه اهرم اصلی .................................................................50

            1-12-2. اهرم عملیاتی .......................................................50

                        1-1-12-2.هزینه های ثابت عملیاتی واهرم عملیاتی ..........50              2-1-12-2. درجه اهرم عملیاتی .........................................50

                        3-1-12-2. اندازه گیری درجه اهرم عملیاتی ..................51

            2-12-2. اهرم مالی .............................................51

                        1-2-12-2. درجه اهرم مالی ...........................52

            3-12-2. ارتباط بین اهرم مالی وعملیاتی ...................................52

            4-12-2. تلفیق اهرم عملیاتی بااهرم مالی ...................................53

5-12-2. اهرم کل ...........................................................53

                        1-5-12-2. اندازه گیری درجه اهرم مرکب ..............................53

            6-12-2. رابطه بین اهرم عملیاتی ومالی ومرکب ...................................53

13-2. تاریخچه تحقیقات و مطالعات انجام شده ...........................................54

            1-13-2. پیشینه داخلی تحقیق ...................................................54

            2-13-2. پیشینه خارجی تحقیق..........................................58

فصل سوم :روش اجرای تحقیق

1-3. مقدمه ........................................................................66

2-3. روش تحقیق.....................................................................66

3-3. قلمروتحقیق..................................................................66

            1-3-3. قلمروموضوعی ......................................................67

            2-3-3. قلمرومکانی ...................................................67

            3-3-3. قلمروزمانی .....................................................67

4-3. روش های گردآوری اطلاعات ....................................................67

5-3 . ابزار گردآوری اطلاعات ...........................................................68

6-3. جامعه ونمونه ......................................................68

7-3. فرضیه های تحقیق ...........................................................70

            1-7-3. فرضیه اصلی اول .....................................................70

            2-7-3. فرضیه اصلی دوم ....................................................71

8-3. روش تجزیه وتحلیل داده ها ..............................................72

            1-8-3. آزمون همبستگی ......................................................73

            2-8-3. رگرسیون چندگانه............................................................74

            3-8-3. چندهم خطی ......................................................74

فصل چهارم : تجزیه وتحلیل داده ها

1-4. مقدمه ...............................................................77

2-4. شاخص های توصیفی متغیرها.......................................77

3-4. آزمون فرضیه ها .........................................................78

            1-3-4. آزمون فرضیه فرعی اول..................................83

            2-3-4. آزمون فرضیه فرعی دوم ..........................86

            3-3-4. آزمون فرضیه فرعی سوم .............................90

            4-4-4. آزمون فرضیه فرعی چهارم ............................93

            5-4-4. آزمون فرضیه اصلی اول ...............................97

            6-4-4. آزمون فرضیه فرعی پنجم ...............................104

            7-4-4. آزمون فرضیه فرعی ششم .............................106

            8-4-4. آزمون فرضیه فرعی هفتم ..................................107

            9-4-4. آرمون فرضیه فرعی هشتم ....................................109

            10-4-4. آزمون فرضه فرعی نهم.........................................111

            11-4-4. آزمون فرضیه فرعی دهم...........................................112

            12-4-4. آزمون فرضیه اصلی دوم ......................................114

5-4. خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها......................................................116

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات تحقیق

1-5. مقدمه ....................................................................................118

2-5. ارزیابی وتشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها .......................118

            1-2-5. نتیجه فرضیه فرعی اول .........................................119

            2-2-5. نتیجه فرضیه فرعی دوم ..........................................119

            3-2-5. نتیجه فرضیه فرعی سوم .......................................120

            4-2-5. نتیجه فرضیه فرعی چهارم .................................................120

            5-2-5. نتیجه فرضیه اصلی اول ............................................121

            6-2-5. نتیجه فرضیه فرعی پنجم .......................................122

            7-2-5. نتیجه فرضیه فرعی ششم .............................................122

            8-2-5. نتیجه فرضیه فرعی هفتم ...................................................123

            9-2-5. نتیجه فرضیه فرعی هشتم..................................................123

            10-2-5. نتیجه فرضیه فرعی نهم ..................................................124

            11-2-5. نتیجه فرضیه فرعی دهم ............................................124

            12-2-5. نتیجه فرضیه اصلی دوم .................................................125

3-5. نتیجه گیری کلی تحقیق .................................................125

4-5. پیشنهادهایی مبتنی بریافته های تحقیق .............................126

5-5. پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی ...................................127

6-5. محدودیت های تحقیق ...................................................127

پیوست ها

جدول 1-3 . شرکتهای موردمطالعه تحقیق....................................130

فهرست منابع فارسی .................................................134

فهرست منابع غیرفارسی .................................................................137

چکیده:

این تحقیق، به بررسی ارتباط اطلاعات حسابداری با ریسك سیستماتیک شركت ها دربازارسرمایه ایران پرداخته است .در این تحقیق رابطه تعدادی ا زمتغیرهای حسابداری ازجمله سودحسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ، درجه اهرم کل (مرکب) به عنوان نمادهایی از اطلاعات حسابداری انتخاب شد ه اند که با ریسك بازار (سیستماتیك )شركت های پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار تهران ، مورد آزمون قرار گرفته است . دراین تحقیق روش گردآوری اطلاعات ، روش كتابخانه ای وبرای آزمون فرضیه ها ، روش میدانی ونیزاستفاده ازداده های تجربی می باشد .درراستای این هدف ، تعداد87 شرکت که اطلاعات موردنیاربرای دوره 10 ساله مورد تحقیق   (85- 76) درمورد آنها قابل دسترس بود انتخاب شدند . نتایج تحقیق بیان می کند كه بین سود حسابداری ودرجه اهرم مالی با ریسک سیستماتیک باسطح اطمینان 90% رابطه مستقیم وجود دارد وبین درجه اهرم عملیاتی و درجه اهرم کل با ریسک سیستماتیک رابطه معنی داروجودندارد. البته تاثیرمتغیرها برریسک سیستماتیک متفاوت است ، که تاثیرسودحسابداری برریسک سیستماتیک بیشترازتاثیردرجه اهرم مالی برریسک سیستماتیک ودرجه اهرم مالی بیشتر ازدرجه اهرم کل ودرجه اهرم کل بیشتر از درجه اهرم عملیاتی می باشد.

حسابداری به منظور جواب گویی به نیازهای انسان به وجود آمده است . شرایط اجتماعی ، اقتصادی و سیاسی محیط حسابداری به تناسب زمان متفاوت بوده است.در نتیجه،هدف های حسابداری وروش های آن نیز متناسب باتغییر در شرایط محیطی دگرگون شده است. با گذشت زمان و به موازات گسترش فعالیت های اقتصادی و افزایش پیچیدگی آن، هدف ها و روش های حسابداری به منظور جواب گویی به نیازهای اطلاعاتی توسعه یافته است.

در حال حاضر ، حسابداری نقش مهمی را در سیستم اقتصادی ایفا می كند. تصمیم گیری دقیق از جانب اشخاص ، شركت ها، دولت و غیره برای توزیع مناسب و كار آیی منابع مالی امری اجتناب ناپذیر است . برای این گونه تصمیم گیری ها، تصمیم گیرندگان باید اطلاعاتی قابل اتكا در اختیار داشته باشند     در واقع ، هدف حسابداری كمك به این تصمیم گیرندگان است.از سوی دیگر ، سرمایه گذاری ازموارد ضروری و اساسی در فر آیند رشد و توسعه اقتصادی كشور است .

ازعوامل مؤثر در ”انتخاب“ و ”انجام“ سرمایه گذاری، توجه سرمایه گذاری به ریسك و بازده سرمایه گذاری است . نقش ریسك وبازده در سرمایه گذاری، به مانند نقش عرضه و تقاضا در اقتصاد برای قیمت گذاری كالاست . از دیدگاه نظری ، ریسك به معنای ضرر بالقوه و قابل اندازه گیری سرمایه گذاری است . تا دهه 1950،«ریسك» یك عامل كیفی شمرده می شد تااین كه با تلاش هری ماركوویتز[1]، ریسك كمیت پذیر شد و انحراف معیار جریان های نقدی طرحهای سرمایه گذاری درشرایط مختلف اقتصادی، اجتماعی و سیاسی به عنوان كمیت «سنجش ریسك »معرفی گردید.

تأثیر ریسك یك سرمایه گذاری به ریسك مجموع سرمایه گذاری مستلزم محاسبات«كواریانس» و «ضریب همبستگی »بود كه به ناچار انجام محاسبات را مشكل و وقت گیر می نمود. چندی بعد ، ویلیام شارپ[2] ، با تعیین ضریب به عنوان معیار ریسك ، مدل ساده و كاربردی را به دنیای سرمایه گذاری عرضه نمود(اسلامی بیدگلی ، 1375،25)

استفاده از نظریه ها و روش های موجود و نیز نظریه پردازی، مستلزم اطلاعات ،به ویژه ، اطلاعات تولید شده درسیستم حسابداری است كه بدون شك ، در بازار نو پای سرمایه كشورمان به سختی تحصیل می شود. به همین علت ، شناخت ارتباط بین ریسك بازار و اطلاعات حسابداری ، از اهمیت ویژه ای برخوردار است.سایرمطالعات ، بیانگر ارتباط بین نسبتهای حسابداری ومیزان ریسک بازار می باشد وپیشنهاد می گردد که نسبتهای حسابداری می توانند درپیش بینی بتای اوراق بهادار مورد استفاده قرارگیرند ( احمدپور ،1384،19)

کلیه مدیران وکارگزاران وسرمایه گذاران در شرکتهای پذیرفته شده دربورس باتوجه به نتایج این تحقیق وباتوجه به سودحسابداری ودرجه اهرم و مالی می توانند ریسك بازار راپیش بینی كنند وهمچنین ازنتایج این تحقیق می توان برداشت كرد كه سود حسابداری درپیش بینی ریسك تواناتراست یادرجه اهرم ها .

2-1 بیان مسئله تحقیق

ازجمله مسایل مهم پیش روی هرسرمایه گذاری درشركتهای سهامی عام ، مسئله تعیین بازده هرسهم درریسك مربوط به آن است . درحقیقت هرسرمایه گذاردربازارمذكوربه دنبال حداكثركردن منافع خودمی باشد وبه همین منظور چنانچه بتواند بازده یاقیمت اوراق بهاداروریسك مربوط به آن را به نحوصحیح پیش بینی كند ، دراین صورت خواهدتوانست درموردخرید ، نگهداری ویافروش اوراق بهادار ، به درستی ، تصمیم گیری نماید وازاین طریق منافع خودراحداكثرنماید.

به منظور پیش بینی بازده یاقیمت اوراق بهادار، سرمایه گذاربه یك مدل پیش بینی مناسب نیازمنداست . ازدیدگاه علم اقتصادومبانی نظری مربوطه ، مدل پیش بینی بازده اوراق بهادار ازجمله سهام ،بایستی توانایی تعیین ارزش فعلی جریانهای نقدی آتی راداشته باشد .بنابراین ، پیش بینی جریان های نقدی آتی اوراق بهاداردربازاربورس ازاهمیت خاصی برخوردارخواهدبود. همچنین پیش بینی جریان های نقدی آتی درحوزه حسابداری نیزازاهمیت خاصی برخورداراست وبراین اساس مدلهایی ارائه شده كه بااستفاده ازسود واجزای آن بتوان جریان های نقدی آتی راپیش بینی نمود. برهمین اساس برسودحسابداری تاكیدفراوان شده وبسیارموردتوجه محققین به خصوص ،درحوزه حسابداری قرارگرفته است .

ریسک حاضر، صورت وظاهرواحدهای اقتصادی واقتصادجهانی وسراسری رانشان می دهد . یک مؤسسه بازرگانی موفق فقط روی سود متمرکز نمی باشد ، بلکه به مدیریت ریسک صحیح نیز توجه دارد ، ریسک وبازده باهم حرکت می کنند وبه حداکثررساندن بازده به وسیله ریسک ضروری     می باشد . اهرم ها به کاربرد منابع ووجوهی که برای شرکت هزینه ایجاد می کند اشاره دارد . هرچه اهرم مورد استفاده یامیزان بدهی ها ، سهام ممتازی که برای شرکت هزینه ثابت ایجاد می کند بیشتر باشد ریسک مالی بیشتر می شود . ریسک ناشی ازاهرم معمولا درکنترل مدیریت است . نتایج تحلیلی اظهارمی کند که عامل تعیین کننده ریسک سیستماتیک شامل : درآمدها ، رشد فروش ، ارزش دفتری ، سود سهام ، درجه اهرم عملیاتی (DOL ) ، درجه اهرم مالی ( DFL ) ، بازده بازار وریسک بی خطر می باشد . ماندرکر و رهی[3] درتحقیقی بیان کرده است که DOL,DFL به طور مثبت ومستقیم یک قسمت بزرگی از تغیرات ریسک سیستماتیک راتوضیح می دهد . همچنین هافمن[4] بیان کرده است که ریسک سیستماتیک رابطه مستقیم با DFL ورابطه معکوس با DOL دا رد . لذا دراین تحقیق به بررسی رابطه سود حسابداری و درجه اهرم عملیاتی ، مالی وکل پرداخته می شود تابتوان مدلی مفید برای تصمیم گیری سرمایه گذاران معرفی کرد . طبق مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای فرض می شود ، یكی ازعوامل مهم كه باعث نوسان دربازده می شود ریسك سیستماتیك است . بنابراین ، ریسك سیستماتیك یك عامل مهم درتعیین بازده مورد انتظار خواهدبود درنتیجه سوالات زیر پیش  می آید كه :

دانلود بررسی رابطه بین سود حسابداری ، درجه اهرم عملیاتی ، درجه اهرم مالی ودرجه اهرم کل (مرکب) باریسک سیستماتیک



تاریخ : دوشنبه 25 اردیبهشت 1396 | 08:10 ب.ظ | نویسنده : علی فردوسی | نظرات
.: Weblog Themes By SlideTheme :.


  • مقدار رفتن
  • سایت تبادل لینک - سیستم تبادل لینك بهترین سایت گرافیکی نقاشی ساختمان تک مرجع کسب درآمد اینترنتی ایران جاذبه های توریستی و گردشگری - جاذبه های توریستی ترکیه، آسیا و اروپا تبادل لینک رایگان عینک ریبن خلبانی - خرید عینک ریبن خلبانی اصل سایت تفریحی البرز پاتوق لینک رایگان - تبادل لینک,لینک رایگان,بک لینک,بک لینک رایگان,تبادل لینک اتوماتیک جوك و اس ام اس های داغ داغ لینک رایگان - تبادل لینک,لینک رایگان,بک لینک,بک لینک رایگان,تبادل لینک اتوماتیک جوك و اس ام اس های داغ داغ تبادل لینک جوك و اس ام اس های داغ داغ ساعت مچی مردانه چای ساز شخصی مستر تی خرید دانگل براوو ساعت مچی جی شاک چراغ جادویی لایت آپ light up عینک آفتابی مارک اتو موی پرو ویو prowave پاور بانک همراه عینک ریبن اصل فروش فانی بافت ساخت وبلاگ رایگان ساخت وبلاگ چای ساز و قهوه جوش همراه ساعت مچی زنانه گن لاغری ساعت مچی زنانه ساعت مچی جی شاک خرید لیوان لنزی خرید مونوپاد ارزان ساعت مچی زنانه و مردانه فروشگاه خرید ساعت دیواری شلوار ساپورت ساعت مچی کاسیو دستگیره آشپزخانه سیلیکونی خرید ساعت دیواری مدرن کارواش خانگی ساعت دیواری فانتزی ساعت مچی ارزان عینک آفتابی مردانه لباس زنانه فروش گوش پاکن برقی عینک آفتابی پلیس خرید ساعت مچی کاسیو توپ هاور بال hover ball ساعت مچی مردانه خرید گن لاغری مردانه خرید کیف فانتوم جادویی خرید لباس زنانه مونوپاد حرفه ای مونوپاد گیرنده دیجیتال تبادل لینک هاست لینوکس

    خرید اینترنتی ارزان - خرید اینترنتی ارزان

    شلوارک لاغری هات شیپر آموزش فوتبال - مرجع تخصصی آموزش فوتبال تبادل لینک پایگاه لینك هوشمند اینترنتی - ثبت لینك و تبلیغات رایگان با پیج رنک 4 سرگرمی,تفریحی - باکس فون boxfun تبادل لینک هفت لینک گیرنده دیجیتال موبایل پاوربانک تبادل لینک جدید میهن بلاگ - با ما بهترین باشید .تبادل لینک هفت لینک پاوربانک خرید پاوربانک همراه آپلود عکس - آپلود عکس دانلود آهنگ های جدید - دانلود آهنگ های جدید تبادل لینک رایگان - تبادل لینک رایگان استخدام رسمی - استخدام رسمی فروشگاه فایل - فروشگاه فایل تبادل لینک - تبادل لینکhttp://www.persiantext.ir">متن آهنگ - متن آهنگ آپلود عکس - آپلود عکس تبادل لینک - تبادل لینک متن آهنگ - متن آهنگ آپلود عکس - آپلود عکس هاست ویندوز تبادل لینک - تبادل لینک اتوماتیک افزایش اددلیست یاهو - مارشال هاست ویندوز تک سبد بدو بوسه دات کام - بهترین سایت عاشقانه ایرانی آگهی رایگان - آگهی رایگان سایت آگهی سایت تبلیغات تبلیغات رایگان و ایستگاه نیازمندیهای راما فروشگاه اینترنتی تبادل لینک دانلود آهنگ جدید همسریابی - انتخاب همسر در سایت همسریابی تبادل لینک رایگان تبادل لینک - تبادل لینک ساعت دیواری خرید عینک آفتابی - خرید عینک آفتابی تبادل لینک - تبادل لینک مدل مانتو - مدل مانتو خرید پستـی تیشرت محرم فقط 19900 تومان عینک آفتابی زنانه خرید مانتو و ساپورت خرید ساعت دیواری تبادل لینک بلاگ روم - سیستم تبادل لینک هوشمند تور لحظه آخری - مرجع تخصصی ایرانگردی و جهانگردی مدرک بازرسی جوش - مدرک بازرسی جوش تبادل لینک ساده گن لاغری مردانه تبادل لینک سریع

    تبادل لینک هوشمند و رایگان - تبادل لینک هوشمند و رایگان

    تبادل لینک آموزش فوتبال - مرجع تخصصی آموزش فوتبال تبادل لینک - تبادل لینک گن لاغری مردانه - گن لاغری مردانه تبادل لینک - تبادل لینک خرید کفش - خرید کفش فروشگاه اینترنتی خرید با ما - فروش محصولات داهوا-دوربین های مداربسته آنالوگ، دیجیتال و تحت شبکه دانلود آهنگ جدید - دانلود آهنگ جدید ساخت وبلاگ - ساخت وبلاگ خرید بک لینک - بک لینک، خرید بک لینک، سایت خرید بک لینک، خرید بک لینک ارزان، خرید بک لینک قوی فروشگاه اینترنتی